雅戈爾取消13.6億元資產捐贈計劃，理由是聽取了中小股東意見。本欄認為，上市公司捐贈大額資產應該先考慮股民感受，不能是想當然地先決定，等到被股民反對了才無奈取消。從根本上講，上市公司的資產都是廣大股民的，股民有對任何資產處置的最終權利和決定。

上市公司想要巨額捐贈，用的是全體股東的資產，小股東當然不會答應。上市公司有沒有考慮過小股民的感受?本欄認為肯定是想過，但可能并沒那么當回事。雅戈爾更像是抱著試一試的態度，先捐一捐試試，只要中小股東沒那么反感，這事可能就能成;如果中小股東意見太大再取消，反正對公司沒什么影響。

事實上，慷公司之慨，謀個人好處的事情并不少見。例如先用上市公司的錢回購股份，然后再把回購的股份送給公司高管和員工，美其名曰股權激勵。

也有把上市公司資金通過關聯交易或者其他途徑輸送給大股東關聯企業，最終導致公司經營惡化，各種大股東花式占款也是在侵害上市公司的利益，總之，大股東在用上市公司資金的時候，并沒有優先考慮投資者的利益，投資者就是那被宰殺的羔羊。

本欄認為，上市公司進行決策的過程中，尤其是對于那些明顯損害股東利益的決策，不能想著試試看，一步步去試探小股東的心理底線在哪里，只要最終不會被股東大會否決這些提案，哪怕小股東有些意見也無妨。值得注意的是，由于大股東的持股優勢，很多中小股東即便很是反感，在股東大會上投出了反對票，也對最終的結果無濟于事。這也讓上市公司們可以更加肆無忌憚。

當然，雅戈爾捐贈資產或許有自身的考慮，有些給災區捐款的決策倒也不用跟小股東商量，小股東本身也會同意，但這里面有一個量的區別，大股東應該和小股東在股東大會上對慈善捐贈的金額進行一個約定，即慈善捐贈在什么金額內大股東可以替小股東做主，什么金額需要跟小股東商議，什么類型的捐贈不用和小股東商議，什么類型的可以自己做主。

實際上，像雅戈爾這樣捐贈巨額資產的情況并不多見，如果是用于抗震救災等用途，上市公司拿出部分財務捐款，小股東必然是同意的，但如此莫名其妙的巨額捐贈，確實會讓中小股東產生質疑，甚至是反感。

還有一點本欄持懷疑態度，那就是雅戈爾表示終止捐贈資產是因為聽取廣大股東意見后做出的決定，但擔心是否與上交所下發的監管工作函有關。如果是后者，那么說明雅戈爾更多地還是懼怕監管層，只是美其名曰是在乎中小股東的意見。本欄擔心，如果以后監管層沒有及時關注，這些事情是不是就存在蒙混過關的可能?

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