文|AI財經社 張詠琴

編輯|楊潔

“藥茅”恒瑞醫藥（600276.SH）日前披露了其三季報業績，今年前三季度凈利潤急速下降。

10月19日晚間，恒瑞醫藥公告顯示，前三季度上市公司實現營業收入201.99億元，同比增長4.05%；歸母凈利潤42.07億元，同比降低1.21%。

根據恒瑞醫藥的半年報，今年上半年，公司實現營收132.98億元，凈利潤26.68億元，同比增長0.21%。在第二季度，公司凈利潤甚至出現了近10年來的首次單季度凈利增速下滑。今年8月，已卸任恒瑞醫藥董事長的“藥王”孫飄揚再度出山重掌恒瑞醫藥帥印。

但恒瑞醫藥的頹勢目前來看仍未扭轉。在今年第三季度，恒瑞醫藥實現營收69.01億元，同比下降14.84%；歸屬于上市公司股東凈利潤15.4億元，同比下降3.57%。

本次業績大滑水，醫藥集采對于恒瑞醫藥影響不可謂不深。第五批集采中涉及的8個仿制藥品種中，恒瑞醫藥中標6個，未中標產品有兩款，分別為典克沙醇注射液和格隆溴銨注射液兩個仿制藥品種。而恒瑞醫藥生產的典克沙醇注射液在國內市場占有率過半。

自10月起，第五批集采將落地執行。安信證券認為，受第五批集采影響，恒瑞醫藥在今年第三季度的發貨量受到影響，可能進一步影響公司業績。并且，2021 年上半年公司在第三批集采中涉及的 6 個 藥品（自2020年11月開始執行）銷售收入環比下滑57%，預計該部分業務對公司第三季度業績的影響仍在。

值得關注的是，自2021年3月，恒瑞醫藥自主原研產品——PD-1抑制劑卡瑞利珠單抗抗癌藥卡瑞利珠單抗依照醫保目錄價格執行，單支價格未2928元/200mg，價格較之前降幅達到85%。據了解，2019年5月卡瑞利珠單抗上市，僅2020年，該產品帶來營業收入占總營收18%。

除此之外，恒瑞醫藥用于研發的費用卻在不斷增長。1月至9月，恒瑞醫藥研發費用達到41.42億元，較2020年同期33.44億元增長23.86%。

盡管業績承壓，今日恒瑞醫藥二級市場依然收漲。10月20日，恒瑞醫藥尾盤震蕩上行，最終漲3.97%，報收51.58元/股，總市值3300億元。

關鍵詞： 藥王 回歸 未改 頹勢