撰文/ AI財(cái)經(jīng)社廖凱

編輯 /董雨晴

7億貸款未還，彩生活的核心資產(chǎn)鄰里樂發(fā)行股本最終被全部收購。這也是碧桂園物業(yè)今年繼收購藍(lán)光嘉寶、銀河物業(yè)、富力物業(yè)后，又一重大手筆投入。

10月26日，彩生活服務(wù)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“彩生活”）發(fā)布公告，就碧桂園物業(yè)收購其鄰里樂控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鄰里樂”）100%股權(quán)一事做了詳細(xì)說明，并宣布于10月27日復(fù)牌。

圖片來源：彩生活公告

根據(jù)公告，此前雙方簽署協(xié)議，碧桂園物業(yè)擬以33億元收購彩生活旗下鄰里樂，同時(shí)彩生活向其貸款7億元，用于公司的一般運(yùn)營(yíng)資金及償還債務(wù)。不過雙方約定，7億元的貸款，需要在10月4日前償還，不然碧桂園物業(yè)將有權(quán)要求彩生活全部轉(zhuǎn)讓鄰里樂已發(fā)行股本。

此后彩生活母公司花樣年尚有2.056億美元債在10月4日違約，也就意味著缺少其它資金確保此次貸款能夠如期償還，碧桂園物業(yè)全部收購鄰里樂似乎是早就注定的。

AI財(cái)經(jīng)社了解到，此次碧桂園物業(yè)幾乎收購了彩生活的所有核心資產(chǎn)，其中還包括萬象美物業(yè)、長(zhǎng)白山旅游度假區(qū)物業(yè)、開元國(guó)際、開際商業(yè)、萬象美住宅、花胥物業(yè)及北京萬象美等重要物業(yè)項(xiàng)目。

彩生活曾在10月12日對(duì)外表示，這次收購并不包括彩生活旗下彩生活物業(yè)等重要資產(chǎn)。資本市場(chǎng)并不認(rèn)可這樣的說法，就在彩生活發(fā)布公告并復(fù)牌后，其公司股價(jià)在10月27日早盤就狂瀉30%以上，從2.53元/股跌至1.63元/股，最低跌至1.50元/股，跌幅超過40%。

公開數(shù)據(jù)顯示，2019年和2020年的鄰里樂稅后凈利分別為3.06億和3.09億。同期彩生活凈利分別為5.36億和5.42億，鄰里樂的凈收入分別占比57.09%和57.01%，超過半壁江山。今年年初，彩生活市值曾達(dá)到50.63億港元，被收購之前，市值也還維持在37.6億港元，目前市值已經(jīng)跌至24.25億港元。

2014年，花樣年分拆物業(yè)公司彩生活上市，早早就登陸資本市場(chǎng)，成為行業(yè)的“先行者”。上市之初，其市值也一度超過母公司花樣年，彩生活也被外界稱為物業(yè)“第一股”。

彩生活作為國(guó)內(nèi)物業(yè)的頭部公司，近幾年市場(chǎng)估值并不理想，其它陸續(xù)登陸資本市場(chǎng)的物業(yè)公司，市值都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了彩生活。2018年，彩生活董事會(huì)主席潘軍曾在一次投資者見面會(huì)上提出質(zhì)疑：“管理規(guī)模比我小，利潤(rùn)比我少，估值比我還高？”

在物企內(nèi)部人士看來，彩生活母公司花樣年能夠給予公司物業(yè)業(yè)務(wù)量支持度有限，并沒有資本市場(chǎng)所看重的想象空間。

雖然潘軍在前不久的2021年博鰲房地產(chǎn)論壇上還表示，彩生活是全行業(yè)收并購企業(yè)最多的物業(yè)公司，上市前兼并89個(gè)物業(yè)公司，上市后共收購125個(gè)物業(yè)公司，合計(jì)收并購200逾個(gè)。不過隨著母公司花樣年受困，彩生活也不得不走上被收并購的道路，為他人做了嫁衣。

在業(yè)內(nèi)人士看來，彩生活33億出售旗下核心資產(chǎn)鄰里樂，與母公司花樣年的財(cái)務(wù)狀況密切相關(guān)。半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，花樣年一年內(nèi)到期借款約84.78億元，一年內(nèi)到期的優(yōu)先票據(jù)及債券約109.86億元，合計(jì)194.64億元。據(jù)了解，當(dāng)前花樣年還身披12只美元債，共計(jì)達(dá)到39.8億美元，約254.1億元人民幣，其中一年內(nèi)到期的就有5只計(jì)15.59億美元，約99.53億元人民幣。

如今花樣年通過出售物業(yè)公司彩生活部分核心資產(chǎn)回籠33億元，對(duì)于其美元債務(wù)而言，也只是杯水車薪。

關(guān)鍵詞： 股價(jià) 狂瀉 生活 并購