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參考消息網(wǎng)11月16日報(bào)道《日本經(jīng)濟(jì)新聞》網(wǎng)站11月15日刊登題為《從FTX破產(chǎn)看加密貨幣的過去與將來》的文章，內(nèi)容摘編如下：

加密貨幣交易所FTX破產(chǎn)，債務(wù)總額估計(jì)達(dá)數(shù)萬億日元，使其成為新興的加密貨幣行業(yè)有史以來最大的崩潰。由于人們擔(dān)心加密貨幣交易所的經(jīng)營狀況出現(xiàn)連鎖性惡化，該事件被指是“加密貨幣世界的雷曼兄弟公司倒閉”，但也帶有大規(guī)模會(huì)計(jì)違規(guī)行為的色彩，就像2001年的安然事件。

事實(shí)上，比特幣等加密貨幣的市場正處于完全崩潰狀態(tài)。在11月7日至11日的五天內(nèi)，其整體市值從略低于150萬億日元（約合1萬億美元）降至略高于110萬億日元。與2021年11月達(dá)到的最近一次高峰相比，市場規(guī)模縮減約四分之一。

FTX發(fā)行獨(dú)特的電子資產(chǎn)FTT，并將其分發(fā)給投資者，市值一度超過1萬億日元。在FTX破產(chǎn)后，F(xiàn)TT的價(jià)值下降90%以上。人們對其他加密資產(chǎn)傾銷的擔(dān)憂正處于惡性循環(huán)中，導(dǎo)致市場狀況進(jìn)一步惡化。銀門銀行（總部位于美國加利福尼亞州）等一些商業(yè)銀行以比特幣作為抵押品借出美元，其影響開始滲入金融系統(tǒng)。

最初的觸發(fā)因素是，2022年5月TerraUSD暴跌，這種穩(wěn)定幣的價(jià)格穩(wěn)定是一個(gè)賣點(diǎn)。當(dāng)投資者意識(shí)到Terra公司的基礎(chǔ)資產(chǎn)不足時(shí)，開始成群結(jié)隊(duì)地撤資，TerraUSD的價(jià)值（本應(yīng)1TerraUSD與1美元掛鉤）暴跌至接近零。曾投資Terra相關(guān)資產(chǎn)的一個(gè)加密貨幣基金7月破產(chǎn)，為該基金融資的加密貨幣貸款機(jī)構(gòu)也倒閉了。這是導(dǎo)致FTX崩潰的決定性因素。美國前財(cái)政部長勞倫斯·薩默斯11日在美國電視節(jié)目上指出，F(xiàn)TX是一個(gè)金融騙局。他說：“許多人似乎把FTX破產(chǎn)比作雷曼危機(jī)，但它更像安然事件。”

安然是一家依靠金融工程迅速發(fā)展起來的美國能源銷售公司，在出現(xiàn)會(huì)計(jì)違規(guī)行為后于2001年破產(chǎn)。2003年，電信服務(wù)供應(yīng)商世界通信公司也因偽造業(yè)績而破產(chǎn)。一連串的會(huì)計(jì)欺詐案成為信息技術(shù)（IT）泡沫破滅的原因之一。當(dāng)時(shí)，人們意識(shí)到，被譽(yù)為IT革命旗手的公司治理體系混亂。而FTX危機(jī)背后的因素與安然事件類似。

曾獲得“企業(yè)價(jià)值達(dá)320億美元”等高度評(píng)價(jià)的FTX，迄今得到了包括紅杉資本在內(nèi)的一些主要風(fēng)險(xiǎn)投資商的資助。盡管如此，F(xiàn)TX并沒有接受來自投資者方面的董事，封閉的公司治理模式極有可能導(dǎo)致客戶資產(chǎn)被挪用。風(fēng)險(xiǎn)投資公司認(rèn)為，F(xiàn)TX是一個(gè)“交易所”，可以通過傭金獲得穩(wěn)定收入，但事實(shí)并非如此。例如，其中一項(xiàng)服務(wù)名為FTX Earn，宣傳稱加密貨幣存款每年的收益率高達(dá)5%到8%，以此吸引個(gè)人投資者。FTX還曾允許購買和出售相當(dāng)于自有資金100倍的資產(chǎn)的高杠桿交易。目前還不清楚，通過這些投機(jī)計(jì)劃獲取的資金實(shí)際上是如何被使用的，高達(dá)160億美元的客戶資產(chǎn)有可能不會(huì)被返還。

混亂的加密貨幣業(yè)務(wù)將走向何方？比特幣誕生于2009年，其背景是，人們對導(dǎo)致雷曼危機(jī)的金融管理部門不信任，認(rèn)為中央銀行的治理方式不可信，應(yīng)將金融系統(tǒng)移交給區(qū)塊鏈（分布式賬本）管理。根據(jù)加密貨幣市值網(wǎng)站的數(shù)據(jù)，全球發(fā)行的不同加密貨幣資產(chǎn)超過2.1萬種。目前的情況反映出，加密貨幣充當(dāng)軸心貨幣的可能性已經(jīng)消失，投機(jī)性在擴(kuò)散。

就像雷曼危機(jī)和安然事件發(fā)生時(shí)那樣，當(dāng)局如今將傾向于收緊對加密貨幣的監(jiān)管。然而，現(xiàn)在需要的是金融當(dāng)局和企業(yè)技術(shù)整合。目前的金融系統(tǒng)在資金結(jié)算方面成本太高，耗時(shí)太長，其引發(fā)的挫敗感在一定程度上促使企業(yè)經(jīng)營者推動(dòng)加密貨幣迅速擴(kuò)張。要塑造未來的貨幣秩序，將需要出臺(tái)加速使用基于區(qū)塊鏈的中央銀行數(shù)字貨幣等舉措。

關(guān)鍵詞： 金融系統(tǒng)