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摩根士丹利發布研報稱，寧德時代（03750）上周五（24日）收市后公布第二季業績，期內純利226億元人民幣，勝過公司指引的220億元人民幣，惟略低于該行預測的230億元人民幣，主要由于該行高估利息收入所致。上半年收入同比增長54.8%至2，769億元人民幣，純利同比增長42%至433億元人民幣。大摩認為，新公布的A股回購計劃規模高達400億元人民幣（或59億美元），遠較業績本身重要，回購股份將予以注銷，釋放管理層對公司內在價值的強烈信心。該行維持寧德時代港股“增持”評級，目標價815港元。

報告指出，第二季銷量同比增長60%勝預期，利潤率穩定，每單位毛利受季度產品組合波動影響而偏軟，但相同產品每單位毛利穩定，儲能產品更見改善。管理層對明年盈利增長遠超20%的樂觀指引，相信有助市場焦點從短期業績轉向2027年日益清晰的可持續增長。

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